개미투자자들의 아버지 윌리엄 번스타인의
『투자자 불패 본능의 법칙』 내용입니다.
당신의 감정은 다른 어떤 것보다 당신을 가난하게 만들 수 있다. 따라서 냉정하고 절제된 이성의 힘으로 감정을 다스릴 수 있다면 성공투자에 이르는 큰 힘이 될 것이다.
우리는 이해하기 쉬운 이야기를 좋아한다
BUT
복잡한 경제적 현실을
단순한 이야기 형식으로 설명하는 것은
믿지 말아야 한다
우리는 즐거움을 원한다
BUT
흥분을 원한다면
투자보다 스카이다이빙을 선택하는 것이
훨씬 안전하고 저렴하다
기업이 사람들의 눈에 많이 띄고, 그 기업에 대한 이야기가 널리 퍼지고 유명해질수록
기대수익률은 낮아집니다.
화려하지 않은 산업에서 조용히 입지를 다져가는 기업들이 종종
가장 높은 수익률을 보여준다고 합니다.
우리는 너무 쉽게 놀란다
생존에 미치는 변연계의 중요성 때문에
단기적인 손실에 크게 구애받을 수 있지만,
장기적으로 좋은 수익을 안겨준다면 이는 합리적이지 않다.
매일 포트폴리오를 점검하는 것보다 더 나쁜 일은
분단위로 나쁜 소식을 내보내는 증권 방송을 보는 것이라고 합니다.
우리는 너무 많은 유추를 한다
BUT
경제성장률이 빠른 나라의 주식 수익률이 나쁜 경우가 많다.
믿고 있는 잘못된 상식을 벗어나야 합니다.
사람들은 화려한 성장주가 더 높은 수익을 안겨줄 것이라고 기대하지만
실상은 그렇지 않습니다.
진부한 가치주가 더 높은 수익을 안겨줍니다.
우리는 과거를 미래에 투영한다.
BUT
세상에 영원한 것은 없으며, 이례적인 정도의 사건은 반전되는 경우가 많다.
진화심리학적으로 인간은 패턴을 추구하는 여장류여서,
존재하지 않는 질서를 찾으려고 애씁니다.
데이터로 가득한 현대사회에서는 가짜 패턴에
노출될 위험이 커 조심해야 합니다.
우리는 자신이 평균 이상이라고 생각한다.
BUT
당신은 스스로 생각하는 것만큼 잘생기지도, 매력적이지도, 운전실력이 뛰어나지도 않다.
투자실력 역시 마찬가지다.
똑똑하고, 부지런하며, 정보에 밝은 사람들로 가득한 투자 세계에서
시장을 이기려고 덤비지 않는 게 현명하다.
우리는 자신을 다른 사람과 비교한다.
BUT
금융의 세계에는 이웃이 인기 있는 주식이나 헤지펀드를 보유했거나,
유명한 펀드 매니저에게 투자한 것을 동경한다.
이러한 동경은 분수에 맞지 않는 집이나 차를 바라는 것만큼 큰 손실을 초래할 수 있다.
진화과정이 초래한 심리적 악영향으로부터 벗어날 수 있을까?
- 투자 세계에서 일어난 현상에 대해 간단한 이야기 형식으로 들려주는 설명을 주의하라
- 포트폴리오에서 재미와 과시욕의 기름을 빼라. 이 두 가지는 많은 비용을 초래한다.
- 주기적으로 포트폴리오를 재조정하라. 그래야 대세를 거스를 수 있다. 투자실력에서 가장 중요한 요소는 감정을 다스리는 절제력이다.
- 단선적인 유추를 피하라. 대개 좋은 기업은 좋은 주식이 아니며, 경제성장률이 높은 나라는 좋은 시장이 아니다.
- 존재하지 않는 패턴을 쫓지 마라. 금융시장에서 일어나는 대부분의 단기적 현상은 무작위적 잡음이다.
- 자기 과신에 빠지지 마라. 주식이나 채권을 매매할 때 누구를 상대해야 하는지 기억하라.
- 화려한 투자상품을 욕심내지 마라. 대부분 쓴 입맛만을 남길 것이다. 무색무취한 인덱스 펀드가 은퇴 준비에는 더 낫다.
-윌리엄 번스타인의 『투자자 불패 본능의 법칙』